因此，如果企業想成功引入戰略投資者，可以講明價值被低估的部分，以增強自身的吸引力。
（四）兼併收購是戰略投資者慣用的武器
商業企業特別是連鎖商業企業，其最有價值的地方是網點和渠道。佔據了最佳商業網點和渠道，商業企業就形成了難以複製的競爭優勢。銀泰百貨以百貨業態為主，2005年之前主要集中在浙江省內，其渠道資源的競爭中並不具備突出優勢。鄂武商是湖北省最大的商業上市公司，亦被稱為“中國商業第一股”。入主鄂武商，可幫助銀泰迅速奪得當地的商業霸主地位。從這一點來看，鄂武商被納入資本巨頭的視線就不足為奇了。
為達成對商業網點和渠道的控制，連鎖企業最常用的利器就是兼併收購。自2005年以來，銀泰系透過浙江銀泰百貨有限公司、武漢銀泰商業發展有限公司，接連展開了對百大集團、鄂武商等商業類上市公司的收購行動。透過收購百大集團、鄂武商等，銀泰百貨可在杭州、武漢的核心商圈佔據優勢渠道資源，獲得明顯的區域競爭優勢。
四、戰略投資者如何展開股權爭奪戰
在銀泰系出手鄂武商的過程中，銀泰的投資技巧主要有如下幾點：
（一）尋找最優目標
在銀泰系收購之前，鄂武商的股權分佈是較為分散的，第一大股東持股比例低於30%。這為銀泰直接透過二級市場收購，進而取得控股地位提供了可能。
（二）最佳時機的選擇
由圖5?1可以看出，銀泰系A選擇介入鄂武商是在2005年4月，而這時恰是鄂武商近幾年來股價最低的時候。從2004年鉅額虧損後，2005年該股開始恢復盈利，2006年上半年的盈利已超過2005年全年的利潤。從巨集觀環境來看，2005年4月份也是股市牛熊交替的時期。銀泰從2005年7月開始大量買入鄂武商的流通股，選擇這樣的時機進行收購，有利於把收購成本和風險降到最低。
圖5?1戰略投資者銀泰系在爭奪鄂武商中的行動方案示意圖
（三）低調而隱祕地操作
銀泰儘管一直想控股鄂武商，但一直是低調而隱祕的。這種低調和隱祕，會使對手放鬆警惕，減少衝突成本。
（四）向實力機構融資
為了提供充足的收購資金，2005年銀泰百貨引入了著名的美國華平投資集團作為公司的戰略發展夥伴。華平在間接參股銀泰百貨和武漢銀泰後，銀泰具備了更強的資本後盾。
（五）藉助不同的資本融資渠道
2006年8月，銀泰與中信信託結盟，將中信信託納入本次收購的一致行動人之列。銀泰藉助中信信託的力量，相當於變相獲得了融資，也緩解了銀泰的資金壓力。
（六）與戰略一致行動人結盟
銀泰在2006年9月要求重新審議《1995年1月14日武漢武商集團股份有限公司與武漢廣場管理有限公司簽訂的租賃合同的議案》時，就是由戰略一致行動人提出的。這樣，銀泰可以避免與第一大股東的正面交鋒。
五、原控股方如何捍衛控股權〖*2/3〗
（一）充分重視戰略投資者猙獰一面
當初武漢國資將銀泰作為戰略合作伙伴引入武漢，並沒有充分認識到戰略投資者猙獰的一面。因此，在股改時，它採取了10送3?5股的不利方案，使自己的控股比例進一步稀釋。如果能提前識破戰略投資者的動機，改用現金送股的方法，將有利於鞏固控股權。
（二）提前設計好反收購的條約
在引入戰略投資者之前，企業要充分認識到未來可能發生的股權大戰，應當未雨綢繆，提前制定好反收購的條約，以增加戰略投資者的收購成本，這樣有利於防止敵意收購和控股權旁落。反收購的辦法很多，常用的方法是制定“毒丸”計劃。“毒丸”計劃是為防止第三方在沒有正式通知董事會和股東的情況下，透過公開購股而獲得公司控股權的一種普遍做法，超過半數的標準普爾500強公司都採用了該計劃。國內企業也有的制定了這一計劃。比如，新浪為反對盛大收購，制定了“毒丸”計劃，其主要內容是：經過股權確認後，記錄在冊的每位股東，均將按其所持的每股普通股相應獲得一份購股權。在購股權計劃實施的初期，購股權由普通股股票代表，不能於普通股之外單獨交易，股東也不能行使該權利。只有在某個人或團體獲得10%或以上的新浪普通股或是達成對新浪的收購協議時，該購股權才可以行使。新浪的“毒丸計劃”是針對收購者盛大制定的，其實質內容是隻允許盛大及其關聯方再購買不超過0?5%的新浪普通股，其他股東不能因盛大及其關聯方這一0?5%的增持而行使其購股權。這意味著一旦盛大及其關聯方再收購新浪0?5%或以上的股權，購股權的持有人（收購人除外）將有權以半價購買新浪公司的普通股。