第三，要分清題材的性質。有些題材炒作時效性很強，譬如只是由於一個利好傳聞的刺激使得某類題材股短期走高，當利好效應退減之後，主力撤退，股價很快就又重回弱勢，而有些題材則因為外部環境依然對炒作有利，故股價還能繼續往高走。
第四，千萬不要迷戀題材股。題材股是靠題材來炒作，是靠講故事來推升股價，而講故事的目的是為了推升股價，推升股價的目的是為了低買高賣，最終沒有業績支撐的題材股怎麼炒上去還會怎麼跌下來，曾經紅極一時的很多題材股最後都落得悽慘下場。參與題材股的炒作本來就是高風險高收益的事情，波段獲利好及時賣出，操作不當被套也要堅決止損。
‖第二節‖
重組股波段機會
重組題材出牛股
a股市場中牛股輩出，但我們只要留意一下，那些能夠輕鬆翻倍、翻幾倍的牛股，甚至那些短短一年半載就能夠漲十幾倍的股票，一定不是所謂“亞洲最賺錢”的某公司，也不是中國十大證券分析機構共同看好的股票，而恰恰是那些垃圾股，那些基本面上無圈可點的st股或都處於即將被st的股票。何故？“重組”可釋之。
2008年十大漲幅股前三名分別為st鹽湖（000578，現更名為鹽湖集團）、st中福（000592，現更名為中福實業）、st三安（現更名為三安光電），冠、亞、季軍全都被所謂的“垃圾股”包攬。2009年十大漲幅股前三名中第一名大元股份（600146）每股虧損0.24元，第二名海通集團（600537）每股虧損0.17元，第三名銀河動力（000519）每股收益僅有0.02元。2010年十大漲幅股第一名為s延邊路（000776，現更名為廣發證券），第二名為st光華（000703，現更名為恆逸石化），第三名為st有色（600259，現更名為廣晟有色）。歷史無法更改，a股市場中的牛股其實都是“垃圾股”，重組在a股市場是一件神奇得難以言喻的事情。
有投資高手、投資前輩、投資專家說過，普通投資者千萬別玩st。我覺得這更像是一句警示而非定論。堅定的價值投資者確實應當像遠離毒品一樣遠離st，因為它遲早會讓你栽跟頭。而不斷成熟起來的投資者，則已經有足夠的理性去判斷自己該做什麼，能夠客觀地去看待st股的風險與機會。這些st股或業績只有幾分甚至幾釐的股票，理論上來說根本就不值錢，但是這些股票每年仍有大部分時間會跳出來叱吒風雲。而使得這些股票總是能夠枯木逢春的根本，便是重組題材的刺激。
為什麼a股市場中總是會有這些神奇的故事上演？原因就在於a股上市稽核本身存在著較多的問題，很多上市公司只為上市而上市，上市不久便開始走下坡路，業績連年虧損，逐漸地被邊緣化，且很多已經“光榮戴帽”的st股票也面臨著退市的危險。在目前a股市場並沒有直接退市制度的情況下，大量“烏雞變鳳凰”的故事便有了產生的沃土。這些已經沒有任何價值的殼資源變成了“香餑餑”，很多沒有上市的企業便會透過借殼的方式繞開新股發行上市，這會節省較多的資源及時間（成功運作新股發行上市需要2~3年，而借殼可在1年內搞定），同時還能借“借殼”炒作一把，大幅提高自己公司的市值。
借殼重組，使得大量“灰姑娘”搖身一變成為“貴婦人”，股價也“雞犬升天”。比如剛剛說過的2010年十大牛股的第一牛股廣發證券便是透過借殼s延邊路實現上市的，再如瓊民源（000931）搖身一變成為科技股中關村、成都建投（600109）搖身一變成為國金證券、養雞公司草源興發（000780）搖身一變成為煤炭股平莊能源……而在這一系列令人眼花繚亂的資本運作案例中，伴隨著的便是股價的瘋狂上漲。
不借殼也玩重組
借殼上市，是重組股裡最典型也是最好的機會。借殼上市屬於重組題材中的一種，是外部性的重組，原有的上市公司僅僅是一個空殼，透過借殼重組直接變為新的上市公司，管理層、主營業務、公司架構徹底改變。接著，我們還要看一下重組股中的另外一些機會，不借殼但一樣玩重組，這就是上市公司內部重組。我們主要從三個方面來把握這些重組機會。
一是資產置換。
資產置換是一種上市公司的控股股東用現金或其他資產將現有上市公司呆壞資產或虧損業務置換出來的重組形式，目的是為了改善現有上市公司的經營情況。透過資產置換之後，上市公司的產業模式、經營結構發生改變，甚至主營業務也會發生根本變化，以此達到改善現有上市公司資產狀況的目的。
2010年6月鼎盛天工（600335，現更名為*st盛工）因重大資產事件停牌，停牌一個多月後鼎盛天工公佈重組方案，公司擬以全部資產和負債，與實際控制方中國機械工業集團有限公司持有的中國進口汽車貿易有限公司等值股權進行置換；同時，公司向國機集團和天津渤海國有資產經營管理有限公司以每股7.83元的價格發行約28850.57萬股股份，購買二者持有的中進汽貿剩餘股權。
鼎盛天工之前主要從事建築機械製造，主要產品為平地機、裝載機、壓路機、攤鋪機等。由於行業內競爭激烈，且伴隨資金投入的匱乏，公司產品升級上沒有明顯表現，新產品拓展未見明顯成效，2009年全年虧損7169.57萬元，2010年第一季度公司再度虧損1501.97萬元。而擬置入的中進汽貿是國機集團汽車貿易及服務的核心企業，主要業務為進口汽車批發、汽車零售及貿易服務。2007~2009年，中進汽貿營業收入從47億元增至138億元，年複合增長率為71％；同期實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為10789.79萬元、14676.95萬元、13539.20萬元。2010年上半年，中進汽貿營業收入已經達到139億元，未經審計的歸屬於母公司所有者的淨利潤為13725.44萬元。
透過資產注入，鼎盛天工順利實現了“鳥槍換大炮”，股價也是被一炮轟上天，從每股8元漲到每股近23元（如圖7–10所示）。
此類透過資產注入剝離不良資產以實現最佳化上市公司資產結構的事經常發生，投資者只要能夠多留心，就能抓到很多機會。諸如東安動力（600178）、亞盛集團（600108）、st方源（600656）、攀鋼釩鈦（000629）、新希望（000876）等大量股票都因為資產注入而被投資者追捧出現大漲，當然，以後必然還會有更多的資產注入機會被發現、被挖掘、被炒作。
二是資產注入。
實際上，在上市公司進行資產置換重組時，置出的同時也置入了新的資產，而這裡我們專門說資產注入，則是更大範疇的重組。這種重組可能是上市公司的大股東將優質的資產出售或注入上市公司，目的是透過注入質量更高、贏利更強的資產增加上市公司的競爭力，注入的資產有可能和現在上市公司經營資產屬同類，也可能不同類。同時還有可能是上市公司的控股股東將其他未上市的公司資產注入上市公司，從而實現集團的“整體上市”。
2009年7月天山紡織（000813）因資產重組停牌，次年6月復牌並頒佈了重組的訊息。天山紡織主營業務是紡織以及服裝的生產和銷售，而透過資產注入開始轉為礦業類股票，本次擬注入新疆西拓礦業75％的股權，雖然其目前的主要資產新疆哈密市黃土坡礦區i礦段還處於建設期，但仍引發了投資者無限想象。在通脹形勢嚴峻、資源為王的時代，擁有礦山就似捧住聚寶盆。因此該股得到追捧，一路高歌猛進地狂漲，兩個月翻了3倍（如圖7–11所示）。
透過資產注入a股市場經常大量創造波段暴利機會，比如明星電力（600101）、中衛國脈（600640）、小天鵝（000418）等。同時也存在大量“整體上市”促成炒作機會的情況，例如“一汽系”之下的一汽轎車（000800）、一汽富維（600742）、一汽夏利（000927），鹽湖集團（000578）、鹽湖股份（000792）的換股合併，中國鋁業（601600）合併山東鋁業（600205）、蘭州鋁業（600296，現為s蘭鋁）、包頭鋁業（600472），中國石化（600028）吸收合併齊魯石化（600002）、揚子石化（000866）。