2006年1月4日，商務部、證監會等五部委聯合釋出《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》，明確規定：境外戰略投資者可購買已股改上市公司的股份和股改後新上市公司的股份。投資者應嚴格遵守行業禁入和投資比例限制。同時還規定，外國戰略投資者首次取得的股份比例不低於該公司已發行股份的10%，取得的A股3年內不得轉讓。
2006年8月10日，商務部、國資委、國稅總局、證監會、國家外管局和國家工商行政管理總局共同簽發的《關於外國投資者併購境內企業的規定》正式公佈，自2006年9月8日起施行。這是對2003年3月釋出的《外國投資者併購境內企業暫行規定》（共26條）的一次重大修訂。這一規定進一步明確了上市公司引入外資戰略投資者的操作。
2006年9月，證監會頒佈的《證券發行與承銷管理辦法》對戰略投資者有了新的限制，規定只有首次公開發行股份超過4億股才能引入戰略投資者，戰略投資者的持股時間必須在12個月以上。而且，有戰略投資者參與配售的發行主體，在發行完成後無持有期限制的股票數量不得低於該次發行股票數量的25%。
另外，國家政策對於引進戰略投資者也有一些限制條款，主要表現為:①數量限制。如:銀監會在制定中資銀行引進境外戰略投資者的准入條件時，就規定每家外資銀行入股中資銀行的數量最多不能超過兩家。②保護條款限制。戰略投資者的引入，不得與目標企業的經營業務有著直接或間接的業務競爭關係。③入股比例限制。比如:外資銀行作為中資銀行的戰略投資者，其聯合控股不得超過25%，單個戰略投資者持股不得超過20%。
戰略投資者的選擇
選擇戰略投資者時，主要從戰略目標、企業能力和戰略資源等三方面進行考慮，如果所選擇的合作伙伴能在以下三方面達成最佳匹配，即在目標上一致、在能力上互補、在資源上共享，則這樣的合作伙伴，無疑將是最佳的戰略投資者。
一、基於戰略目標的選擇
目標和經營戰略決定了未來的發展方向，因此基於目標和戰略來選擇戰略投資者是首先考慮的要素。
企業的發展目標和戰略決定了企業的發展方向。如果一個企業實行擴大生產規模、提高市場佔有率、拓寬經營領域的經營戰略，而另一個企業是實行以開發新技術、拓寬產品鏈、生產高附加值的產品的經營戰略，則前者適宜組建橫向一體化企業集團，而後者則適宜組建縱向一體化企業集團。
企業制定了目標或者戰略後，需要組織戰略資源，尋找培養實施該戰略的能力，這時企業就需要考慮建立新的戰略轉換模型，確立新的戰略內容。而引入戰略投資者，將有利於引入先進的技術和管理模式，共享戰略投資者的市場運作經驗和戰略資源，保障企業目標的完成。所以，引入戰略投資者應以目標為導向，選擇那些最有利於實現企業既定目標的企業作為戰略投資者。
二、基於企業能力的選擇
相對資源而言，企業調配資源的能力也非常重要，這種能力主要包括：
（1）戰略規劃能力。從組織結構上看，這種能力主要存在於企業決策層，內容一般包括設定戰略意圖的能力、戰略性決策的能力、識別組織所需的戰略性資源的能力、評價戰略環境的能力、中長期計劃的能力等。不同的行業對戰略規劃能力的要求不同。比如，對於房地產行業，這種能力還包括地塊價值的識別能力、可行性研究的能力、識別市場需求的能力、建立核心業務的能力等。
（2） 資源整合能力。資源整合能力對於資源密集型企業來說尤其重要。比如，房地產企業可以被看做是“系統整合商”，是把資金、土地、設計、工程、物業管理、環境等多種因素組合成產品的組織。相對於戰略規劃能力，資源整合能力處於戰略實施的層次，主要表現為管理整合與資源知識整合。
（3）創新能力。創新是企業真正的核心競爭力所在，是企業生命的源泉，是一種虛擬的生產力。創新包括的內容很廣泛，如技術創新、產品創新、工藝創新、知識創新、管理創新、制度創新、文化創新等。企業提高創新能力的關鍵，是要從觀念和制度上為企業的創新服務，創造鼓勵創新的環境氛圍。觀念創新是創新的源泉，而制度創新則是為了更好地發揮人的創造力。