兩年後，情形突變。
在1939年到1941年這段時間裡，上海租界內由於戰時環境特殊而人口激增，外來人潮攜來的大量資金，使得租界內物價大幅上漲。
上海租界以外淪陷區紗廠不是被敵人炮火所毀，就是被日軍強佔；而內地對紗布的需求極大，在租界內繼續開工的紗廠，“無不市利百倍”。
那段時間，竟成了上海紗廠的高速發展期。
榮家在戰難中賺來的錢，不僅還清了戰前相當於17萬兩黃金的全部銀行貸款，還開辦了銀行與一些貿易公司。
在戰爭中，僅有商人的精明顯然不夠。
在租界內，榮氏企業借用的是美商和英商的名義。
1941年7月，日本人曾指使汪偽政府接收申新的兩個廠子“歸為國營”，但因為兩廠所依靠的美商和英商的抗議與交涉，榮家才得以繼續保有兩廠的所有權。
抗日戰爭初期，榮家也曾考慮依靠“上海市民協會”為其尋求保護，這是一個日軍變相成立的帶有“維持會”性質的組織。
1938年元旦，上海《大美晚報晨刊》刊登訊息：各界愛國人士集會聲討“上海市民協會”，認為這是漢奸走狗的活動組織。
幾天後，榮宗敬與長子溥仁匆匆離開了上海，從水路啟程赴香港。
在香港居住的那段時間裡，榮宗敬每日以淚洗面。
1938年2月10日，榮宗敬腦溢血癥復發醫治無效離世，終年65歲。