臨清縣崔書生，家境貧寒，房屋簡陋，圍牆破敗。
這一天在家讀書，忽見庭院中雜草間臥著一匹駿馬，黑皮白紋，尾毛長短不齊，似乎被火燒過。將它趕走，夜晚又去而復返，也不知從何而來。崔書生有一好友，在山西做官，想要前去拜訪，身邊又沒坐騎，於是騎上黑馬，啟程前往山西，跟家人說：“如果有失主前來尋馬，就說我借走了。”
旅途之中，黑馬四蹄如風，瞬息百里，從不知疲倦，也不怎麼吃東西，跑起路來，氣力悠長，上千裡距離，半日即到。來到山西，崔書生牽馬從市集經過，觀者雲集，嘖嘖讚歎，都道：“好馬，好馬。”
晉王聽說此事，想用重金買下黑馬，崔書生擔心失主震怒，不敢賣，轉眼過去半年，並不見失主上門尋馬，於是用八百兩銀子將黑馬賣入王府，另買了一頭騾子，騎乘返鄉。
數年之後，晉王府某校尉奉命前往臨清縣公幹，腳下坐騎，便是那匹黑馬，甫入臨清地界，黑馬忽爾掙脫韁繩，一直往東逃竄。校尉隨後追趕，至一宅院，戶主姓曾，黑馬闖入大廳，隨即不知所蹤。
校尉前往大廳搜尋，只見牆壁上畫著一幅陳子昂的駿馬圖，圖中一匹黑馬，神態大小，與自己那匹一模一樣。畫中黑馬尾巴之處，被燭火燒壞，毛髮參差不齊。
校尉微一沉思，恍然大悟：敢情自己那匹黑馬，正是畫中馬兒成精所變。